百康光学冲刺创业板 对赌协议屡爽约投资人仍买(2)

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摘要：签署对赌协议 营收增长而扣非后净利润却在下降，百康光学表示，公司“增收不增利”主要是因为近年来该公司核心产品光学透镜业务的销量及毛利率大

签署对赌协议

营收增长而扣非后净利润却在下降，百康光学表示，公司“增收不增利”主要是因为近年来该公司核心产品光学透镜业务的销量及毛利率大幅下降。

对于上述问询，百康光学在回复函中出具了对赌方确认函件，强调公司在任何情况下均不承担对赌义务，并表示如触发回购协议，回购义务人周成、周良具备相应回购能力。

整车厂商通常对一级供应商的认证过程较为严格，准入门槛较高，通常包括技术评审、质量体系评审、价格竞标、产品试制、小批量试用、批量生产等环节，认证周期通常长达1年至 2 年。

招股书披露的信息显示，百康光学根据客户提供的透镜产品信息及技术要求进行对应精密注塑模具研发、设计。同时，该公司针对部分客户对产品具体应用场景、功能特点、技术参数等个性化需求进行光学设计，并对精密注塑模具进行研发、设计。百康光学最终根据客户订单进行光学透镜的注塑生产及汽车氛围灯的生产，通过直接销售定制化产品实现盈利，客户通常采取“一品一点”项目定点的方式与公司开展合作。

目前，光学透镜业务仍是百康光学支柱产品，不过随着光学透镜业务营业成本的升高，营收也出现乏力。报告期内，光学透镜业务的营收占比分别为99.76%、99.82%、87.29%和82.48%，呈现下滑趋势；与此同时，该业务的毛利率也在收缩，分别为43.35%、45%、42.46%和41.62%。

营收增长稳定 净利润波动

中国产业经济信息网财经频道注意到，近年来百康光学的营业收入增长较稳定，不过其应收账款占比逐年升高，净利润出现波动。此外，该公司还与部分股东签署了对赌协议。

因此，百康光学对客户依赖较严重，招股书显示，百康光学从前五大客户取得的销售额占全年总销售额的比例长期在50%以上，下游客户占用其资金的情况也很严重。报告期内，百康光学应收账款分别为8366.30万元、.65万元、.72万元和.30万元，占营业收入的比例分别为37.29%、39.62%、47.87%和86.43%，应收账款周转率分别为2.82次、2.8次、2.37次和1.23次，远低于行业平均水平。

文章来源：《投资与创业》 网址: http://www.tzycyzz.cn/zonghexinwen/2022/0607/2825.html

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