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第一创业定增背后的盘算
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摘要：7月20日，第一创业发布公告，公司非公开发行新增股份7亿股预计将于2020年7月22日在深交所上市。本次发行对象共有9名，分别为北京首都创业集团有限公司(下称首创集团)、北京首农食
7月20日，第一创业发布公告，公司非公开发行新增股份7亿股预计将于2020年7月22日在深交所上市。本次发行对象共有9名，分别为北京首都创业集团有限公司(下称"首创集团")、北京首农食品集团有限公司(下称"首农集团")、北京京国瑞国企改革发展基金(有限合伙)、中信证券股份有限公司、唐天树、国泰君安证券股份有限公司、中信建投证券股份有限公司、中国国际金融股份有限公司、浙商证券股份有限公司。值得注意的是，在9名定增对象中竟然有中信证券、国泰君安、中信建投、中金公司、浙商证券5家券商。
尽管直接融资时代券商股的市场热度与日俱增，但一家券商的定增吸引了其他5家上市券商，尤其是还有中信证券、中金公司等多家头部券商参与定增，这确实比较罕见。此外，这也是2020年以来首家定增方案实施完毕的证券公司。根据定增实施后的股权变动情况，中信证券与中信建投借此次定增跻身前十大股东之列，分列第九和第十位。
第一创业此次非公开发行的新股登记完成后，中信证券、中信建投进入第一创业前十大股东名单。其中，中信证券持有第一创业4963.4万股，持股比例为1.18%;中信建投持有第一创业3774.69万股，持股比例为0.9%。由于第一创业的股权结构较为分散，此次定增完成后，第一创业仍然没有控股股东和实际控制人。
第一创业此次定增募资42亿元，公司表示，此次非公开发行的募集资金总额扣除发行费用后将全部用于增加公司资本金，补充营运资金及偿还债务。此次发行完成后，公司业务结构不会发生重大变化。第一创业此次非公开发行新增股份已于7月22日在深交所上市，当天股价上涨7.97%，领涨券商股。
第一创业总裁王芳表示，"这是继公司上市后又一重大举措，为后续发展积蓄了良好的助推力。"尽管与原计划募资上限60亿元相比不及预期，但此次定增还是非常罕见地受到业内同行的追捧。
5家券商入股吸睛
券商定增本就引人注目，加上又有5家券商集体加持，使得此次第一创业定增更成为市场关注的热点。
根据公告，第一创业此次定增发行价为6元/股，发行规模为7亿股，募资总额合计42亿元，募资净额为41.37亿元。此次非公开发行联席保荐机构是华创证券和一创投行。
定增实施结果显示，中信证券获配4500万股，获配金额2.7亿元;国泰君安、中信建投、中金公司均获配3333.33万股，获配金额分别约为2亿元;浙商证券获配3000万股，获配金额1.8亿元。
除了上述5家券商外，北京首创集团有限公司获配7000万股，北京首农食品集团有限公司、北京京国瑞国企改革发展基金(有限合伙)均获配2.1亿股，唐天树获配3476.02万股。
此次非公开发行的新股登记完成后，首创集团持股5.35亿股，持股比例为12.72%，仍为公司第一大股东;华熙昕宇持股3.25亿股，持股比例由9.28%下降为7.74%，为第二大股东;首农集团、北京京国瑞国企改革发展基金(有限合伙)首次进入公司十大股东行列，持股比例均为4.99%。
首创集团是北京市国资委所属的特大型国有集团公司，首农集团则由北京市国资委100%控股;而北京京国瑞国企改革发展基金(有限合伙)(下称"北京京国瑞")的大股东则为北京国有资本经营管理中心，持股比例为83.86%。
根据第一创业的公告，公司股权结构较为分散，此次发行前后公司均无控股股东和实际控制人。公司在治理结构上的独立性不会因此次定增的发行受到影响。此次发行完成前后，公司的日常经营管理均保持独立。此外，不存在与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业同业竞争的情况。
第一创业表示，此次非公开发行完成后，公司的股权资本将得到充实，总资产、净资产将相应增加，资产负债率也将相应下降，公司资本结构进一步优化，财务结构更趋稳健。此次发行完成后，公司业务结构不会发生重大变化。此次非公开发行募集资金总额扣除发行费用后将全部用于增加公司资本金、补充营运资金及偿还债务。
第一创业股权结构分散在业界已经不是秘密，正是因公司股权结构较为分散，第一创业此前曾多次传出被收购或被重组的消息，此次定增又让市场浮想联翩--定增落地5家券商参与，其中有4家头部券商，这确实在市场预期之外。此外，中信证券与中信建投借此次定增联手进入前十大股东之列，分别为第九、第十大股东，加上不久前中信证券和中信建投传出并购的传闻，更让此次双方同时入股第一创业意味深长，个中蹊跷自不言说。
文章来源：《投资与创业》 网址: http://www.tzycyzz.cn/zonghexinwen/2020/0803/476.html